Amigo, espero tu contacto, Alejandro Ascanio

El circulante en Venezuela ha aumentado más que la producción. Y más que su respaldo real en reservas. Lo primero se traduce en inflación y lo segundo en devaluación. (Como tenemos un control de cambio, sólo podemos estimar tipos de cambios implícitos, presentes y futuros, con las magnitudes de circulante y reservas, para compararlos con el tipo de cambio preferencial controlado, el tipo de cambio restringido financiero, y el tipo de cambio negro.) Por la relación entre la producción de bienes y servicios y el circulante, observamos un rendimiento marginal decreciente del bolívar que pierde su poder de compra local. Por la relación entre el circulante y su respaldo “independiente y variable” en reservas, observamos un rendimiento marginal decreciente del bolívar, que pierde su poder de compra internacional. Cuando la velocidad de estas perdidas de valor, en uno y otro mercado, son diferentes se producen clásicas oportunidades de arbitraje. (Lo importando se encarece ante lo nacional o viceversa, pero esto también dependerá, en este caso, del costo de la divisa con la que se opere) Las magnitudes de las variaciones de precios dependerán, no de relaciones mecánicas de magnitudes agregadas, sino la magnitud agregada de los millones de reacciones de los agentes ante ello. Son muy predecibles los resultados en dirección, pero no lo son más que con un gran margen de error en magnitud.

Saludos cordiales.

P.D.: ¿Que Bill Gates era un pelele? ¿Que DEJO la universidad por falta de fondos? Tómese la molestia de leer su biografía:
http://www.microsoft.com/billgates/bio.asp